腾讯股价13年翻500倍

腾讯控股于2004年6月16日正式在香港挂牌上市，股票代码00700.HK。公司以每股3.70港元的价钱出售了4.202亿股，募集资金达15.5亿港元。作为国内最受接待的即时通信软件供给商，腾讯上市当天受到追捧，一度上冲至4.375港元，收盘报4.15港元，涨幅跨越12%。今后由于港股市况不佳，腾讯已经短暂跌破刊行价，到昔时年尾也只需4.65港元，市盈率仅15倍摆布。

2005年起头，腾讯股价伴随其红利的添加，出现出连续大幅上升走势。2005年尾收盘价8.3港元，昔时涨幅78.49%；2006年尾收盘价27.7港元，昔时涨幅233.73%；2007年尾收盘价56港元，昔时涨幅102.17%。腾讯红利从2004年的4亿多元上升到2007年的近16亿元，添加不到3倍，但股价涨幅高达10多倍，估值程度到达了40多倍，这在团体估值不到15倍的港股市场来说，实属百里挑一。

之后虽然有2008年的金融危机，腾讯股价收跌10%，但次年即冲破100元港币，年涨幅高达237%，刷新了2006年的涨幅记实。接下来两年腾讯与360的一场“大战” 虽然并没有让公司红利出现波动，但仍然影响了市场抉择自信心，股价默示相对低迷。2012年腾讯推出的微信起头渐渐崭露锋芒，昔时股价上涨了近60%，并成功跃上200港元，次年更是大涨近一倍，股价逼近500港元。

股价连续攀升之后，腾讯2014年第一次分拆了股份，以一拆五，这也是迄今独一的一次分拆了股份，昔时收盘价钱仍然在100港元之上，但总体涨幅有限。跟着港股通的推出，越来越多的境内投资者介入进来，腾讯2015和2016年都稳步上升，而微信、网游以及对外投资等业务的不竭收成，2017年腾讯股价再度翻倍，重新站上400港元。若是一位投资者在2004年上市之初买入腾讯并持有至今，累计收益将到达500倍。（见图1：腾讯股价走势图）

图1：腾讯股价走势图

高增还能连续多久?

我们晓得，指数代表的是构成它的一个个实体企业的股价默示，股价短期受各类身分影响，但长期首要和企业的红利添加相干。以港股上波牛市的高点2007年为例，腾讯净利润不到16亿元，去年高达715亿元，10年时辰添加了40多倍；而昔时被誉为“亚洲最赢利企业”的中国石油，净利润却从跨越1400亿元，降落到228亿元，10年时辰降幅跨越80%。这也是为什么中国石油A股从10年前上市时辰的48元跌剩零头、港股从巴菲特套现时辰近20港元跌至如今不够6港元的重要缘故缘由。

图2:腾讯控股2017年财务数据截图

固然，将来和当下永久是一对矛盾，买或不买腾讯，也永久是争议的话题。连续的红利高添加是否可以连续？连续的股价高估值是否可以连续？

这两个问题其实是一个问题，当连续的高添加竣事之时，连续的高估值也必定竣事。“连续高添加难以连续”是放之四海皆准的事理，高添加必有竣事的一天，只是不晓得哪一天。问题是，就腾讯而言，还能高添加多久呢？从腾讯的收入来看，今朝来自搜集游戏的收入占比约40%，微信等社交搜集收入占比约20%，广告收入占比约20%，其他业务网罗投资等收入占比约20%。虽然把握了互联网的进口，但将来这些业务收入能否连续高速添加，是存在必定疑问的。

重要股东的起头减持，也是值得注意的。公司首创人马化腾自2005年起头就不竭减持，固然从他的卖出时点看，对股价的把握并不太好，但这并不故障他从上市之初持股市值不够10亿港元，到今朝成为身价约3000亿港元的中国首富。

别的，腾讯周五公布，控股股东MIH TC已于3月22日生意时段后与配售代庖署理订立配售和谈，按总价钱769.41亿港元出售合共约1.9亿股股份（405港元/股），占已刊行股份约2%。周五腾讯出现了跨越千亿港元成交的历史天量，股价开盘405港元，今后跟着买盘添加，跌幅有所收窄。

MIH TC为Naspers的附属公司，总部位于南非开普敦的Naspers建立于1915年，开初只是一间出书商，1994年在约翰内斯堡生意所上市，现时业务网罗电子商务、电子付出、收费电视以及印刷媒体等。Naspers在2001年斥资3300万美元入股腾讯，那时正值科网泡沫爆破之后腾讯陷入资金困境，Naspers子公司MIH联络腾讯多番商量后，斥资近2.5亿港元入股，并以32.8%持股成为腾讯的控股股东。Naspers今朝持有的这局部股权市值约1.2万亿港元，持股腾讯17年，报答高达5000倍。昔时最大的卖家是同样遭遇了互联网危机的电讯盈科（00008.HK），虽然也有几倍的红利，但错过了万亿港元的收益。从这点来看，盈科和Naspers对当下和将来的断定，天差地别。

若是说港股市场最受关注的公司，无疑是腾讯了。

本周三盘后腾讯控股（00700.HK）披露了业绩报告：2017年总收入2377.60亿元，同比添加56%；净利润715.10亿元，同比添加74%。作为一家市值跨越5000亿美元、排名世界前十位的巨型上市公司，净利润70%以上的添加不成谓不惊人。现实上，公司从上市之初的4亿多元净利润、市值不外10亿美元“企鹅”，生长为今朝700多亿元净利润、跨越5000亿美元市值的“鲲鹏”， 真正浮现了巴菲特的教员格雷厄姆的名言——“股市短期来看是投票机，长期来看是称重器”。