中证智能财讯 朗进科技（300594）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3.48亿元，同比增长7.06%；归母净利润329.99万元，同比扭亏；扣非净利润234.89万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-8086.89万元，上年同期为-1.71亿元；报告期内，朗进科技基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.36%。

以8月18日收盘价计算，朗进科技目前市盈率（TTM）约为-68.13倍，市净率（LF）约2.37倍，市销率（TTM）约2.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.35亿元，同比增长16.72%，环比增长108.16%；归母净利润2270.5万元，同比增长194.59%，环比增长217.01%；扣非净利润2231.59万元，同比增长190.28%，环比增长211.76%。

资料显示，公司是专业从事轨道交通车辆空调及其控制系统研发、生产、销售及售后维保服务的高新技术企业。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，轨道交通车辆空调及服务收入2.13亿元，同比下降10.68%，占营业收入的61.30%；新能源及智能热管理产品收入0.88亿元，同比增长135.43%，占营业收入的25.26%；控制器产品收入0.28亿元，同比增长15.78%，占营业收入的8.04%。

2023年上半年，公司毛利率为30.48%，同比上升7.57个百分点；净利率为0.71%，较上年同期上升7.81个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为32.20%，同比上升16.34个百分点，环比上升5.30个百分点；净利率为9.59%，较上年同期上升21.60个百分点，较上一季度上升27.37个百分点。

分产品看，轨道交通车辆空调及服务、新能源及智能热管理产品2023年毛利率分别为36.96%、17.58%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.36%，较上年同期增长2.81个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.27%，较上年同期增长2.57个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-8086.89万元，同比增加9035.19万元；筹资活动现金流净额-2656.92万元，同比减少1.11亿元；投资活动现金流净额-1480.30万元，上年同期为5913.12万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-6120.10万元，上年同期为-22355.96万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为43.02%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.22次（2022年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业8/32）；固定资产周转率为1.54次，上年同期为3.43次（2022年上半年行业平均值为1.90次，公司位居同行业8/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.40次、1.57次。

2023年上半年，公司期间费用为8935.36万元，较上年同期增加934.66万元；期间费用率为25.67%，较上年同期上升1.06个百分点。其中，销售费用同比增长15.09%，管理费用同比下降2.3%，研发费用同比增长3.92%，财务费用同比增长135.87%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少44.39%，占公司总资产比重下降4.63个百分点；应收账款较上年末增加6.61%，占公司总资产比重上升3.76个百分点；存货余额较上年末增加15.76%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；固定资产较上年末减少1.61%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少15.39%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；短期借款较上年末减少8.13%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；其他流动负债较上年末增加383.07%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；合同负债较上年末减少39.75%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.65亿元，占净资产的18.02%，较上年末增加2251.34万元。其中，存货跌价准备为701.06万元，计提比例为4.07%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为46.56%，相比上年末减少1.65个百分点；有息资产负债率为17.99%，相比上年末减少1.44个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.56。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为党自东、郝蕾、红荔湾金田兴盛私募证券投资基金、富国质量成长6个月持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的UBS AG、光大保德信智能汽车主题股票型证券投资基金、华泰证券股份有限公司、韫然新兴成长十一期私募证券投资基金。在具体持股比例上，朱建华、张艺霖持股有所上升，青岛朗进集团有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，朗进科技10.34%股份处于质押状态。其中，第一大股东青岛朗进集团有限公司质押947.80万股公司股份，占其全部持股的49.79%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8208户，较一季度末下降了1054户，降幅11.38%；户均持股市值由一季度末的22.09万元上升至28.79万元，增幅为30.33%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。