中证智能财讯 恒基达鑫（002492）8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.96亿元，同比增长0.07%；归母净利润5624.97万元，同比下降1.36%；扣非净利润4986.69万元，同比下降18.22%；经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，上年同期为-6103.11万元；报告期内，恒基达鑫基本每股收益为0.1389元，加权平均净资产收益率为3.44%。

以8月25日收盘价计算，恒基达鑫目前市盈率（TTM）约为18.44倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为5.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9807.8万元，同比下降7.41%，环比下降0.14%；归母净利润3054.43万元，同比下降11.97%，环比增长18.82%；扣非净利润2781.42万元，同比下降21.80%，环比增长26.13%。

半年报显示，报告期内，公司装卸、仓储业务收入占总收入比例达80%以上，公司主营业务发展良好，并通过开展商业保理、供应链管理服务等增值服务业务增强了客户粘性、促进公司创新发展。其中，仓储收入9501.01万元，同比下降5.13%，占营业收入的48.40%；装卸/码头收入6437.79万元，同比下降1.10%，占营业收入的32.80%；管理服务收入917.23万元，同比增长12.28%，占营业收入的4.67%。

2023年上半年，公司毛利率为48.59%，同比下降5.10个百分点；净利率为29.10%，较上年同期下降0.83个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为50.36%，同比下降4.07个百分点，环比上升3.55个百分点；净利率为31.81%，较上年同期下降2.26个百分点，较上一季度上升5.41个百分点。

分产品看，主营业务-仓储、主营业务-装卸/码头2023年上半年毛利率分别为35.75%、56.96%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.44%，较上年同期下降0.37个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.15%，较上年同期下降0.28个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为2.09亿元，同比增加2.70亿元；筹资活动现金流净额173.70万元，同比增加1860.96万元；投资活动现金流净额1.13亿元，上年同期为-4559.27万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为3.08亿元，上年同期为-1.14亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为762.58%，净现比为371.69%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.10次（2022年上半年行业平均值为0.66次，公司位居同行业43/46）；固定资产周转率为0.30次，上年同期为0.31次（2022年上半年行业平均值为8.12次，公司位居同行业44/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.70次、26.62次。

2023年上半年，公司期间费用为3335.28万元，较上年同期增加359.09万元；期间费用率为16.99%，较上年同期上升1.82个百分点。其中，管理费用同比增长13.02%，研发费用同比增长9.0%，财务费用同比增长17.65%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加167.44%，占公司总资产比重上升14.43个百分点；固定资产较上年末减少4.62%，占公司总资产比重下降3.80个百分点；应收账款较上年末减少7.17%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；无形资产较上年末减少1.30%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加57.43%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；应付账款较上年末减少31.45%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；短期借款较上年末增加19.56%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少40.76%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为347.18万元，占净资产的0.21%，较上年末减少63.78万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为19.12%，相比上年末增加2.51个百分点；有息资产负债率为11.14%，相比上年末增加0.88个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为4.29，速动比率为4.27。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、徐海春、袁博文。在具体持股比例上，珠海天拓实业有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.13万户，较一季度末下降了162户，降幅0.76%；户均持股市值由一季度末的12.22万元下降至10.94万元，降幅为10.47%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。