什么是可转债？

可转债全称是“可转换公司债券”，每张债券的票面价是100元，可以到期还本付息，也可以转债附带转股权，即可转债的持有人可以选择按约定的价格和比例，将债券转化成股票，享受股利分配或资本增值的收益。持有人也可以选择不转化成股票而持有债券到期，获取公司还本付息的固定收益。

关于可转债，我们需要了解几个有关的概念：

转股价格：就是把可转债换成上市公司股票时需要支付的价格，这个是在债券发行时已经确定的。

转股价值：就是可转债的转股数量乘以正股的价格；

转股溢价率：就是（转债价格-转股价值）/转股价值*100%，转股溢价率越高，债转股越不划算。

赎回条款：上市公司为了赎回可转债而制定的条款。

修正条款：上市公司为了下调转股价格而制定的条款。

回售条款：把手中持有的可转债卖给上市公司的条件。

利率条款：上市公司每年需要向投资者支付利息的条款。

下面我们重点了解一下可转债的交易规则：

最新的交易规则是在去年8.1日修改发布的。

1、开通交易权限：需要投资者具有两年交易经验加上20日日均10万资产，交易经验的计算是从名下账户第一次购买股票时算起。20个交易日日均10万资产包括了股票、基金。2022年6月18日前开通可转债权限的不会受此影响。

2、可转债交易规则：

（1）可以打新，跟打新股一样参加网上申购，通常来说打新的盈利率在90%以上，破发的情况有，但是很少，如果是破发拿住就行了，因为有保底的100元发行价拿到到到期。

（2）可转债最小交易单位为“手”，一手等于10张，不足一手的必须一次性卖出。

（3）交易时间：9:15-9:25是开盘集合竞价，9:30-11:30,13:00-14:57是连续竞价，14:57-15:00是收盘竞价。交易规则跟股票一样，价格优先，时间优先。也就是价低优先，时间早优先

（4）T+0交易，当日可以不限次数的买入和卖出。并且不需要缴纳印花税，只收取交易佣金。通常沪市可转债交易佣金的收取标准为万分之二，最少收费1元，不满1元的时候也按照1元收取。深市可转债交易佣金是千分之一，不设最低收费。所以交易费用极低！

（5）涨跌幅限制：上市当日不设涨跌幅限制，第二个交易日起，涨跌幅在±20%以内。这个是新规则改过的，之前是没有涨跌幅限制的，所以波段非常大。

那么我们该如何玩转可转债呢？

可转债最吸引人的部分就是低手续费加上T+0交易，当日可无限次的利用波动操作赚差价，所以是短线高手的乐园。

这里给大家分享几个操作技巧，仅供大家参考：

1、上市首日参与交易：按照最新的交易规则，新债上市首日，

沪市：开盘涨跌±20%，熔断停牌30分钟后恢复交易。

再涨跌±30%，熔断停牌至14：57分后恢复交易。

停牌期间，不可委托，不可撤销。

深市：开盘涨跌±20%，熔断停牌30分钟后恢复交易。

涨跌±30%，熔断停牌至14：57分后恢复交易。

停牌期间，可委托，可撤销。

所以新债上市首日股价波动最大，赚钱差距的机会也就最大，但是有一点就是要预判一个合理价格来参与，那么我们该如何预估新债上市第一天的合理价格呢？

这里有一个公式可供参考：可转债上市前一天的转股价值*（1+行业溢价率），这里上市前一天的转股价值在各大券商的app都可以查到，而行业溢价率可以在很多债券APP上面查到，取其中间值代入公式即可。

2、打新债。跟打新股操作一样，一般来说打新债基本都是盈利的，只是盈利多少要看债券相关的正股如何了，正股价高，转债价格也会高。

3、三低策略。三低是指低价格、低转股溢价率和剩余规模小的转债，虽然这三者同时出现的概率极小，可取一个平衡值，把价格<=130元，转股溢价率<=30%，剩余规模<=5亿的转债选出来，然后排除掉已经发布了强赎公告或者即将满足强赎条件的，设定为自选重点跟踪操作。

4、股债联动策略套利，选择当下题材热点的正股相关的转债，正股大涨转债都会跟随上涨，某种程度来说买转债比正股风险小很多，比如当日买入的正股封停板，可以马上介入转债，正股当日买入的无法当日卖出，而可转债就可以随时卖出赚取差价，遇到正股天地板的化就可以有效避险了。

5、选择合适标的。跟股票相似，短线玩可转债也要找热点债，题材债，小盘债，妖债，这些往往都是短线资金扎堆的地方。

相信很多玩可转债的在蓝盾转债、横河转债、盛路转债、模塑转债、广电转债等妖债上面实现了账户几倍的收益。卡贝转债和城市转债都创下了一周涨9倍的历史。

虽然去年新规出台后，涨幅有所限制，但是比起正股来说，机会还是非常多的，当然利润往往都是与风险并存的，波动大是机会也是风险，玩可转债最大的原则就是见好就收，复利盈利，同时止损也要坚决。所以适合具有短线操作能力的投资者参与。

关于可转债的操作技巧还有很多，有兴趣的可以留言交流！