在之前的文章中，我们介绍了ETF的基础知识和基本玩法。一些投资者好奇投资ETF是否可以加杠杆呢？ETF基金通俗点来讲到底如何理解？

答案是“YES”！

这一篇文章就来了解下ETF融资融券业务。

ETF融资融券是什么

ETF融资融券业务（“两融”业务），是指证券公司向客户出借资金供其买入ETF或者出借ETF供其卖出的业务，这两者都属于保证金杠杆交易模式。

简单来说，ETF融资业务就是“借钱”买ETF。如果你比较看好某只ETF的未来走势，认为其后市有较大可能上涨，那么可以通过融资获得更多资金去投资该ETF，若未来价格上涨，可卖出ETF归还借来的钱并支付利息。当然，假如未来价格下跌，投资者不仅需要承担投资损失，而且仍需偿还借来的钱并支付利息。

 

如果你看空某只ETF，认为其后市有较大可能下跌，则可以通过融券机制借来ETF，先将其卖出获取现金，若未来价格下跌，可以更便宜的价格买入相同数量的ETF归还借来的ETF，从而赚取差价。同样，假如判断错误，价格上涨，投资者在到期时仍需以更高价格买回归还该ETF并支付利息，这样会出现投资损失。

 

ETF要成为融资融券标的，需要符合一定的条件，包括：上市交易超过5个交易日、最近5个交易日的日平均资产规模不低于5亿元、基金持有户数不少于2000户、交易所规定的其他条件等。每家券商的ETF融资融券标的可能会有差异，投资者可以在券商官网查询到具体名单

ETF融券为什么难？

①客源少：大家可以看一下下面两组数据，沪深两市融资余额远远大于融券余额！

做空的风险远大于做多，所以我们国家是不提仓做空的，限制也比较多，所以券源也很少

 

 

②监管严：从监管角度来说，如果融券数量放开，导致市场无限做空，对大盘和散户都不利。

这就跟为什么也会设置涨跌幅限制是一样的，监管主要为了保护散户投资者。

③成本高：市场本身的券源太少，每只股票、ETF的券源都是有限的。

如果证券公司的资金不够或融券的券源很少，证券公司就向银行、其他券商、保险公司、信托等机构去借入资金或借入证券，这样会导致证券公司的融券成本高，规模也相对融资来说要小很多。

因此，总体来说融券不易，主要是在于融券需求更少，成本更大，风险更大，使得券商不想大力做这个事。

但是市场上总有人在融券，他们是怎么操作的呢？

三、ETF融券如何操作

①在券商开通信用账户，获取授信额度

一般来说先开通普通户，待满足20日均50万资产之后，即可开通信用账户（满足全市场交易经验半年以上）

授信额度：以XX证券为例，开通信用账户后，立马授信，额度比例一般不低于1：1，也就是50万，能授信不低于50万。

②从普通账户划入担保品到信用账户

通过券商APP划入担保品，也就是保证金。一般支持现金划转和证券划转。

现金划转：交易时间进行，实时到账。

证券划转：交易时间进行，T+1日到账，包括：股票、债券、证券投资基金、货币市场基金、现金管理产品、交易所认可的其他证券等，按一定的折算率进行冲抵。

tips：将普通账户的证券划转至信用账户，担保品到账的成本为该证券划转当日的收盘价，因此会出现与普通账户成本价不一致的情况。

 

担保品折算率可以在券商官网上查询，ETF折算率一般高于股票。

③正式交易

以芯片ETF为例，如果你看好芯片，认为未来很可能会上涨

那么就选择“融资买入”向券商借钱，融资买入这只ETF，等芯片ETF大涨后，”卖券还款“，把钱和利息还给券商，剩下的就是你的收益。

 

如果你看跌芯片ETF，咱们就可以“融券卖出”，向券商借入芯片ETF，然后在二级市场卖出， 等ETF调整时，再操作“买券还券”

因为这时，只需要更少的钱，就能买入同等数量的芯片ETF，还给券商，赚取差价。

操作的原理，其实很简单，但是实际操作的策略还值得学习的，比如套利策略、趋势策略、日内多空策略等等。

四、如何申请融券ETF券源

以XX证券为例，我之前不止一次提到这家证券，性价比非常高，不仅融资利率无条件5%，还可以线上开通，同时交易佣金才万分之一， 这也是我一直在使用的券商。

融券分为：公共券源、专项券源

他们的区别是：

1、来源不同：公共券源是指所有投资者都可以通过证券公司买入的券源；专项券源是指只有部分符合特定条件的投资者才能买入的券源。

2、融券卖出时间不同：公共券源可以随时融券卖出，而专项券源需要在获得审批后才能融券卖出。

3、期限不同：公共券源没有期限，可以随借随还；而专项券源有固定期限，不可提前归还。

4、费率不同：公共券源的费率标准是一样的；而专项券源的费率根据不同的条件有所不同，而且有时候还有期限折扣的优惠。

5、计息规则不同：公共券源按照使用天数计息；而专项券源按照专项头寸合约期限计息，不论合约期限内客户使用券源，均需支付专项头寸合约占用利息。

这里特别说一下融券利率

公共融券，利率9.35% ；专项融券，利率2.99%—8.35%

具体操作：需要先申请专项头寸权限，这样每个交易日就可以锁定固定数量券源做空了。

那么该怎么开通融资融券权限呢，市面上绝大部分的券商都是需要临柜办理融资融券，在交易日下午四点之前到营业部办理融资融券，这样花费时间较多，市面上可以线上开通融资融券的券商很少，这里为大家选择了一家可以线上开通融资融券的券商，且融券资源丰富，佣金万一，利率5%，省时省力省钱！