中证智能财讯 福莱特（601865）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入96.78亿元，同比增长32.50%；归母净利润10.85亿元，同比增长8.19%；扣非净利润10.70亿元，同比增长9.73%；经营活动产生的现金流量净额为-8.45亿元，上年同期为9.06亿元；报告期内，福莱特基本每股收益为0.51元，加权平均净资产收益率为7.43%。公司2023年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派2.38元（含税）。

以8月28日收盘价计算，福莱特目前市盈率（TTM）约为33.15倍，市净率（LF）约为4.82倍，市销率（TTM）约为4.1倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入43.13亿元，同比增长13.64%，环比下降19.60%；归母净利润5.73亿元，同比增长1.31%，环比增长12.12%；扣非净利润5.71亿元，同比增长2.90%，环比增长14.65%。

资料显示，公司主要从事生产和销售各种玻璃产品，包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，光伏玻璃收入87.87亿元，同比增长35.85%，占营业收入的90.79%；矿石收入2.72亿元，同比增长68.25%，占营业收入的2.82%；工程玻璃收入2.63亿元，同比下降17.64%，占营业收入的2.72%。

2023年上半年，公司毛利率为19.12%，同比下降3.52个百分点；净利率为11.21%，较上年同期下降2.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为19.93%，同比下降3.80个百分点，环比上升1.46个百分点；净利率为13.31%，较上年同期下降1.60个百分点，较上一季度上升3.78个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为7.43%，较上年同期下降0.66个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.60%，较上年同期下降0.99个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-8.45亿元，同比减少17.52亿元；筹资活动现金流净额33.83亿元，同比减少23.49亿元；投资活动现金流净额-16.74亿元，上年同期为-55.2亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-14.71亿元，上年同期为-11.00亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为48.53%，净现比为-77.92%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.30次（2022年上半年行业平均值为0.40次，公司位居同行业14/20）；固定资产周转率为0.78次，上年同期为0.94次（2022年上半年行业平均值为3.40次，公司位居同行业17/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.31次、3.10次。

2023年上半年，公司期间费用为6.05亿元，较上年同期增加9693.40万元；但期间费用率为6.25%，较上年同期下降0.70个百分点。其中，销售费用同比下降17.02%，管理费用同比下降4.65%，研发费用同比增长12.34%，财务费用同比增长103.92%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末减少59.26%，占公司总资产比重下降3.67个百分点；固定资产较上年末增加20.43%，占公司总资产比重上升2.79个百分点；无形资产较上年末减少8.09%，占公司总资产比重下降2.05个百分点；预付款项较上年末减少72.23%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加73.34%，占公司总资产比重上升6.67个百分点；应付账款较上年末增加11.15%，占公司总资产比重下降0.03个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少21.75%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；短期借款较上年末增加7.58%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为26.56亿元，占净资产的17.5%，较上年末增加2.59亿元。其中，存货跌价准备为2285.19万元，计提比例为0.85%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为57.94%，相比上年末增加1.27个百分点；有息资产负债率为40.90%，相比上年末增加4.23个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.46，速动比率为1.20。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为HKSCC NOMINEES LIMITED，占比20.96%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED、阮洪良、阮泽云、姜瑾华、睿扬新兴成长私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.29万户，较一季度末下降了1.73万户，降幅34.46%；户均持股市值由一季度末的146.86万元上升至251.5万元，增幅为71.26%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。