公募基金 VS 私募基金

 

最近读了一些关于私募基金的书籍。

 

之前也有朋友问螺丝钉，

咱们平时投资的基金，主要是公募基金，那私募基金是啥呢？

私募基金的投资，跟公募基金会有啥不同呢？

 

公募基金和私募基金都是常见的投资工具。

 

公募基金，大家在很多银行或者基金销售平台，都能看到。购买起来也比较容易，大部分朋友都是有购买资格的。

咱们平时投资的投顾组合，也是以公募基金为主。

 

私募基金，则是不能公开介绍的，只能面向特定投资者才能介绍。

所以并不是任何人都能买到的，只有「合格投资者」才能买。

 

什么是「合格投资者」呢？

 

对于个人投资者来说，主要有两点要求：

• 具备相应的风险识别能力和风险承受能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元。

• 要求个人的金融资产不低于300万元，或者最近三年个人年均收入不低于50万元。

 

符合以上条件的朋友，才可以投资私募基金。

私募基金有的策略会更复杂、风险也会更高一些，所以对投资者的资金实力、风险承受能力也有要求。

 

私募基金并不是任何人都能买的，主要适合资产量较大的朋友。

 

私募基金的诞生

 

私募基金是怎么诞生的呢？

 

在海外市场，私募基金的历史很长，也诞生出各种各样的私募基金。

 

海外私募基金，最早雏形诞生在一百多年前。当时是一些手里资金较多的银行家、富豪等，用自己的钱，投资一些风险较大的、当时新兴的石油、钢铁、铁路等行业。

 

国内私募基金的历史比公募基金还要短一些。

在国内，私募基金经历了几个发展阶段。

 

（1）第一个阶段，是萌芽阶段。

 

在2004年之前，当时有很多做投资的民间投资者或者团队。

但是只能以代客理财等方式进行投资。

 

例如说把钱打给某个信得过的人，然后让他帮忙投资。

但是这样容易产生安全问题，也没办法规范化、公开化。

 

2004年的时候，有一份《中国地下金融调查》，显示地下金融，当时投资证券市场的规模，能有7000亿。

甚至比当时的公募基金规模还大。

 

（2）第二个阶段，跟信托合作，私募成为投资顾问。

 

2004年2月，开始有私募机构，跟信托公司合作。

 

信托本身也是一类金融产品，跟私募类似，门槛比较高。

信托公司，发行信托产品；私募公司，作为信托的投资顾问，收取投资顾问费用。

 

用这种方式，变相地将私募机构，进行了阳光化，也被称为「阳光私募」。

这是国内私募出现的雏形。

 

之后很多私募机构，通过跟信托合作的方式来发行产品，其实到今天也有不少这类产品。

 

（3）第三个阶段，私募基金公司做主体，自己发行私募基金。

 

不过跟信托公司合作的这种方式，还是有一些缺陷。

• 一方面，信托机构也要盈利，也会从中收取一些费用，无形之中，增加了一层费用。

• 另一方面，客户在信托机构那里，对私募基金公司来说，不容易直接触达客户。

 

到了2014年，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》，正式实施。

 

私募进入到第三个阶段：私募基金公司，可以自己做为主体，来发行私募基金，不再需要通过信托等其他平台来发行。

 

这有些类似公募基金公司发行公募基金，只不过私募基金的门槛、投资条件比公募基金更高。

 

到这个阶段，私募基金公司才成为一类可以独立存在的金融机构了。

 

四类私募基金

 

发展到今天，跟公募基金相比，私募基金的品种更多一些。

 

不但可以投资比较大众的股票、债券、基金等，还可以投资未上市公司的股权。

甚至，像红酒，艺术品等，都可以投资。

 

假如把公募基金和私募基金，同样看作是一个果篮。

• 公募基金这个果篮，会装一些苹果、梨子、葡萄等；

• 私募基金这个果篮，除了这些水果，还可能装上胡萝卜、西红柿等蔬菜，甚至核桃这样的坚果。

 

在投资的时候，我们不能只看表面的「果篮」，还要看看里面到底装的是什么。

 

根据底层投资品种的不同，大致可以把私募基金分为四类：

 

 

那这四类私募基金，到底有啥区别呢？

如果投资者投资私募基金，哪一类更适合普通投资者？

 

欲知后事如何，且听下回分解。