保利发展即之前的保利地产，率属于保利集团的特大型央企，保利地产目前的年营业额已经高达2500亿，是一家数一数二的大型房地产开发商了，与万科、金地集团、招商蛇口并称招保万金四大房地产开发商。

保利发展目前的股息率也是不错的

目前保利发展的TTM股息率是4.71%，相对于去年最高8.21%的股息率来说已经降了一半，主要是因为去年保利发展最低点以来，股价涨幅接近100%了，也就是说从低位上来保利发展走了个大幅度的升势，这个相对于整个房地产环境都是下跌的情况是完全不同的，相信大部分投资都不敢在那时候轻易抄底的，毕竟那时候暴雷不断、恒大事件波澜起伏等等，绝大多数的投资者都是惧怕参与房地产投资的，因此保利发展的走势确实出乎了大多数人的意料，所以现在的保利发展股息率是肯定没有去年那样的吸引人了。

在2021年房地产开发投资急速下降或，2022年大概率会反弹

西部证券对2021年的房地产投资情况做了统计，可以发现虽然2021年全国房地产开发投资147602亿元，同比增加4.4%，但是房地产投资是先升后降的，到了2021年12月当月投资只有10288亿元。

同时从商品房的销售额走势可以看出，2021年的房地产市场是先热后爆冷，然后现在又恢复了，2021年12月，商品房销售额已回升至6月份水平达20263亿元。在多轮利好政策指导下，全国楼市明显出现企稳回升。

今年以来多项政策也表明房地产政策确实松绑了，比如福建省放开了异地公积金贷款的限制、山东菏泽降低了首付比例等等，从一系列的放松来看，今年的房地产日子会有个盼头，而且实际市场的成交量也说明了一切，市场确实在回暖，因此今年房地产会有一个比较好的业绩出现。

保利发展的净利润走势跟行业的形势是正关联的，2015年去库存后保利发展的净利润大规模增长，而到了2020年后保利发展的净利润增速突降严重，行业周期性比较明显。当然在房地产放松的环境下，今年保利发展的预计将会改善，净利润增速将会恢复到正常。

保利发展目前是绿档

上图是目前主要房地产公司的“三道红线”的实际情况，可以发现保利发展目前是完全处于绿档了，这个比万科A好很多，因此投资风险相对来说少了非常多。对于那些还处于红线内的房地产企业，投资风险比较大，毕竟还有降低负债率等等的要求，因此未来经营稳定性必然还是大打折扣了。

对保利发展业绩的预期

西部证券预期在保持6倍PE的情况，预测2022年保利发展股价会达到15.6，增长率为12.88；2023年达到16.72，增长率为7.18%，也就是说保利发展在券商的预测周期内，净利润增长率也无法实现比较高的增速，因此预期未来保利发展长期的平均净利润增速5%左右。

预期高股息投资下，保利发展的股息率走势

可以发现对于保利来说高股息率投资的价值偏低，股息率不高，投资回收期长达14年