近日，海航集团以受新冠肺炎疫情影响、公司面临巨大现金流压力为由，计划对即将到期的“13海航债”到期本息进行延期一年兑付，在递延期间，递延的本金将按基准利率计息、递延的利息不计复利。

海航此举招致投资者不满。据了解，“13海航债”的发行规模为人民币11.5亿元，期限为7年，票面利率为7.1%。如果只按基准利率计息，意味着投资者将面临很大的利息损失。

海航这件事也提醒我们在投资债券时要注意风险问题，即便是海航集团这样的航母级企业也可能失信违约。那么，债券投资的风险主要有哪些呢？

1.信用风险

信用风险又叫违约风险，是指债券发行者不能按时支付债券利息或者偿还本金，给债券投资者带来损失的风险。市场上常见的债券按发行主体来分大致分为政府债券和公司债券。政府债券又分国债和地方债，这些债券因为有政府做担保，所以一般都是非常安全的。

公司债券一般是大公司才有资格发行，而且有专门的信用评级机构来评估其违约风险。相比政府债券，公司债券就没那么保险，有可能出现违约，所以投资者在购买公司债券时要加强对发行公司的经营状况、信誉状况的综合考察。一般来说，如果市场认为一种债券的违约风险相对较高，那么就会要求债券的收益率要较高，从而弥补可能承受的损失。

2. 流动性风险

流动性风险就是变现能力风险，是指债券持有人无法以合理的价格卖掉手上的债券。当投资者急需资金或者遇到更好的投资机会时，就会想办法出售手上的债券，但短期内可能找不到愿意出合理价格的买主，要把价格降到很低或者很长时间才能找到买主。应对流动性风险的好办法就是尽量购买交易活跃的债券，比如国债，对于那些比较冷门的债券，买入后中途转让的难度是比较大的。

3.利率风险

债券的利率风险，说的是由于利率的变动而使投资者遭受损失的风险。利率是影响债券价格的重要因素之一：当利率提高时，债券的价格就降低；当利率降低时，债券的价格就会上升。由于债券价格会随利率变动，所以即便是没有违约风险的国债也会存在利率风险。

应对利率风险的办法是分散债券的期限，长短期配合，如果利率上升，短期投资可以迅速的找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益。

4.通货膨胀风险

通货膨胀风险又称购买力风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为6%，通货膨胀率为5%，则实际的收益率只有1%。