一、背景

随着美国加息周期的推进，人民币汇率整体呈现出了持续贬值的态势。目前，美元/离岸人民币汇率继续大幅走阳，迫近7.0大关，最高攀至6.98:1。――1美元能兑换的人民币数量越高，说明人民币相对美元贬值得越明显。

二、对进出口企业有何影响

①贬值有利于出口企业：

对机械设备、纺织品工业等出口为主的企业而言，人民币汇率贬值是一个极大的利好。

以美元/人民币汇率从6:1贬至7:1为例(假设)。

当汇率为6:1时，一件衣服国内成本是6元，海外售价为2美元(折人民币12元)；盈利6元，盈利率100%。

当汇率为7:1时，衣服的国内成本依然是6元，海外售价为2美元(折人民币14元)；盈利8元，盈利率为133%。

简而言之，人民币越贬值，出口企业的利润率就越高，同时也能有更大的“降价空间”来与国际上的竞争对手抢夺市场份额。

②贬值不利于进口企业：

出口企业盆满钵满，进口企业相对而言就比较倒霉了。逻辑正好反过来，本币贬值使得企业要用更多的人民币来购买和此前同样质地的商品，他们必须在“认栽降低自身收益率”或“提高售价丧失市场份额”中强行二选一。对于一些本身就是薄利且有长协订单的企业而言，甚至有可能带来巨大的亏损。

三、对出口企业的建议

1、因为最近美元/人民币汇率不变攀高，从今年1月初的6.3794到9月初的6.8821，走阳利好出口企业，对于见好就收，预计可能未来不太会再走高的判断，可以尽快结汇，锁定利润。

2、对于正在出口或者未来才出口的企业，如果判断未来汇率可能会走低，那企业先出口再收汇的情况，企业可以用金融手段进行保值增值，避免损失。比如说”锁汇“。

四、锁汇相关知识点

①什么是锁汇

锁汇，就是锁定汇率，在银行中这个业务叫远期结售汇。在汇率波动频繁的情况下，银行为企业办理锁定汇率的操作。在结汇当天不是按照当天的外汇牌价，而是按照之前确定的汇率进行结汇。

②锁汇的应用场景

我们来通过一个例子来解释锁定汇率业务如何操作。比如，我们的商家和客户签订了一份两年为周期的供货合同，假设日期是2020年1月1日至2022年1月1日，那么在每个月的第一日，我们的外贸客户就要将货款转到我们外贸人公司的账上。但是因为国际汇率的不稳定，所以预期的汇率很有可能会跌下来，然后导致我们外贸出口公司的经济利润下降甚至亏本。所以这个时候我们的外贸出口公司就要和银行签一份远期结汇合同，银行则会依靠最近的汇率走势，来判断在未来的时间上外汇的汇率。但是通常来说汇率的时间越长就越低，假如我们分别要了2021年10月1日的远期汇率和2022年6月1日的汇率，而2022年6月1日的汇率就要比2021年10月1日的汇率要低。需要说明的是，如果要在银行办理锁定汇率业务办理远期结汇，我们还要向银行交纳一定的押金。

③案例（来自：张雨琦订阅号）

4月1日，王总预计在一个月后从电商平台收到一笔100万美元的结算款项，结合之前这批货的成本和各类支出，结汇成657万人民币才能维持一个合理的利润空间。虽然当前的即期汇率6.5753能满足这一目的，王总还是担心收到结算资金时美元人民币汇率下跌，导致实际兑换的人民币变少，影响实际经营利润。

而远期锁汇恰恰能帮助企业锁定未来的结汇汇率。于是王总指示在4月1日做1笔期限为1个月的远期结汇：

• • • • 交易日：2021年4月1日
      • 到期日：2021年5月3日
      • 锁汇金额：100万美元
      • 远期锁汇汇率：6.5882
      • 交易日市场汇率：6.5753
      • 手续费：无

一个月后，到期日当天的市场汇率为6.4695（即人民币升值了），企业按照6.5882的远期锁汇汇率交割，优于当天市场汇率1187点=（6.5882-6.4695）pips。收到658.82万人民币后，算下来企业这笔销售回款的利润不仅实现了原定的利润目标，还规避了汇率从6.5753下跌到6.4695的风险。

假设到期时汇率比远期锁定的6.5882高，企业将仍然需要以约定的汇率成交。虽然看起来企业失去了获得更好汇率的机会，但还是通过远期锁汇，提前锁定了较高经营利润，成功规避了人民币汇率波动的风险，实现了当初做远期的真正目的。