一、信用卡分期收入“脱水”：更真实的中收数据

前述文章中，轻金融据各家银行年报调整前后的“手续费及佣金收入”变化，计算出了2019年各银行的“信用卡分期收入”规模。

揭开信用卡“暴利”真相

其中，建行、广发银行、工行、民生银行的“信用卡分期收入”都超过了200亿元，光大银行（该行为2018年数据，下同）、中行、农行、浦发银行的“信用卡分期收入”也都在百亿以上；

而还原“信用卡分期收入”在各银行2019年的中间业务收入中的占比来看，分化颇为明显。占比最高的为广发银行，2019年信用卡分期收入贡献比例高达65%，广发银行近260亿元的信用卡分期收入，也超过了多家国有行和股份行。

此外，光大银行、长沙银行、民生银行、华夏银行、兴业银行、宁波银行和浦发银行的“信用卡分期收入”占中间业务收入比重也都在40%以上；相比之下，工农中建邮储这5家国有行的中间业务收入构成中，“信用卡分期收入”占比均在10%~20%之间；

经过调整后的“脱水版”数据，使得2020年年报中的中间业务收入规模，体现了各家银行的真正水平。

轻金融发现，在少了“信用卡分期收入”之后，不少银行2019年的中收收入出现较大变化，比如，中行、农行的中收都从1000亿以上变成了800多亿；广发银行的中收从近400亿减少到只有139亿元，民生银行、兴业银行和浦发银行的中收规模，也从500多亿变成了300多亿。

虽然各家银行的统计口径不完全相同，目前的银行中间业务收入，大致包括了结算业务、个人理财及私人银行、投资银行业务、银行卡业务、对公理财、担保承诺业务、托管及其他受托业务等部分。

以工行为例，中间业务收入主要包括了结算业务（占比27%）、个人理财及私人银行（占比20%），此外，投资银行业务、对公理财、担保承诺业务的收入占比也都在10%以上。

二、“还原”后的银行中收座次榜

轻金融根据各家银行年报统计发现，在全国性银行中，手续费及佣金净收入超过1000亿元的银行只有两家，分别是工行的1312亿元和建行的1146亿元；紧随其后的是招行的795亿元、中行755亿元、农行的745亿元。

截至2020年末，虽然招行的手续费及佣金收入规模距离农行与中行已经一步之遥，不过其手续费及佣金净收入已经超过这两家国有行。

1、国有行：工行建行破千亿，交行占比最高

在国有行中，交行、建行的手续费及佣金净收入占比都在15%以上，此外，工行、中行、农行的占比也都在10%以上；邮储的潜力有待挖掘。

2、股份行：招行规模与占比均居股份行第一（不含平安）

在股份行中，7家银行的手续费及佣金净收入在200亿元以上；招行的手续费及佣金净收入占营收比重为27%，此外，兴业、浦发、光大的占比也都在15%以上。

其中，平安银行的中收中包含了信用卡分期收入，该行从2021年一季度开始将信用卡分期还款业务收入“由手续费及佣金收入重分类至利息收入”。

3、规模较大的城商行、农商行

城商行的手续费及佣金净收入规模都较小，仅北京银行、宁波银行、上海银行、江苏银行的规模在50亿元以上，南京银行也接近50亿元；青岛银行、宁波银行、南京银行等11家银行的手续费及佣金净收入占比都在10%以上。

4、民营银行：微众、网商领先

民营银行中，两大互联网银行的手续费及佣金净收入领先。微众银行的手续费及佣金净收入规模和占比都最高，分别为64亿元、32%；其次，网商银行分别为19亿元、22%。

5、外资行：渣打、汇丰在10亿以上

外资行中，渣打银行和汇丰银行两家银行的手续费及佣金净收入在10亿元以上。

6、总体规模排序

15家银行的手续费及佣金净收入超过了100亿：

14家银行的手续费及佣金净收入规模在20亿~70亿之间：

如下为超过10亿的银行：

1、中间业务由于对资本占用更低，成为银行轻资产转型的重要着力点。

相比国外，我国银行业的收入结构中，利息收入等重资产业务收入普遍占比较高，平均在80%以上，更多靠传统的信贷业务；而手续费及佣金净收入等轻资产业务占比较低，在15%左右，仍有较大的提升空间。

2、中收有助于银行打造差异化突破口。

中间业务包括了投行业务、资产管理、同业业务、托管业务、结算及咨询等业务，在中信建投看来，中收业务更能体现银行的差异性，与银行盈利能力和估值息息相关。银行可以根据自身在不同领域的优势发挥所长，打造特色标签；尤其是中小银行通过自身优势发展特色的中间业务，能够增强盈利能力带来估值提升。

3、财富管理业务，尤其是权益类产品，在银行中间业务收入中越来越重要。

从近两年银行年报看，代理基金收入在银行中收中的贡献越来越高，包括代理基金、代理理财、代理信托等实现的收入，也使得零售业务成了手续费及佣金净收入的主要来源。

不过，国内银行财富管理对收入的贡献度仍有较大提升空间。华泰证券指出，国内银行财富管理仍以代销模式为主，导致银行AUM毛利率（财富管理收入/平均AUM）相较海外财富管理大行仍有一定差距。

在这一过程中，能否形成强大的零售AUM竞争力，考验着各家银行财富管理能力的提升，也就是需要持续思考如何提升零售客户的收益率和服务能力，从而留住客户以及挖掘客户的更多需求。